5월 6일 개장된 개별주식선물 시장에 대해 이야기 하기전에 먼저 선물에 대한 이야기를 해봤었고 이제 본격적으로 개별주식선물에 대한 이야기를 해보자면,,
개별주식선물도 주식 종목을 바탕으로 이루어졌다는 것을 미리 말씀을 드리고,,,
선물 거래의 대상은 무궁무진한데,,,그 중에서 제일 유명한건 원유, 그리고 농산물들,,콩, 옥수수 등, 그리고 탄소배출권까지,,,별의 별것들이 선물거래의 대상이되는데 개별주식선물이라는 건 주식종목이 기초가 된다는 말씀~
그렇다면 이 개별주식선물이라는 것이 주식거래와는 어떠한 차이가 있길래,,이러한 상품을 만들어 냈는지를 비교해봐야 할테고 주식과는 어떤것이 다른가를 알아봐야 할 것이다,,
주식거래를 조금 해보셨다고 하는 분들은 아시겠지만 주식에서 손해를 보게되면 본전을 만회하기 위해 선물/옵션 시장에 뛰어들고,,거기서도 또 손해를 보게되면 마지막에는 경마장으로 향한다는 이야기가 있는데,,,
왜 그럴까,,이건 순전히 레버리지 때문이다,,,주식보다는 선물/옵션이 그리고 그보다는 경마(도박)이 레버리지가 크기 때문이다
레버리지란 쉽게 이야기 하면 적은 돈으로 크게먹는걸 이야기 하는것이니 어떻게 보면 한탕주의랄까ㅋㅋ
그렇다고 레버리지가 나쁜의미의 용어는 아니라는거~~
수익성 측면에서 본다면 확실한 투자처라면 레버리지를 극대화 해야하는게 맞는 일일 것임!1
본격적으로 개별주식선물에 대해 이야길 해보자!!
<주식과 개별주식선물의 차이>
구분 | 주식선물 | 주식 |
레버리지 효과 | 약 5.6배 | 없음 |
거래세 | 없음 | 0.3% (매도시 부과) |
공매도 | 가능 | 가능하나 제한적으로만 허용됨 |
이익발생 | 주가상승 뿐 아니라 주가하락시에도 이익발생 가능 | 주가하락 시 손실 발생 |
앞서 이야기한 레버리지 효과가 개별주식선물에는 존재한다. 반면에 주식은 없지,,결국에는 개별주식선물이 크게 먹을 수 있다는 이야기고 거래세가 없어 일단 비용적인 측면에서도 유리~
그리고 주가 하락시에도 이익이 발생할 수 있다는 부분은 단순한 수익구조를 가진 주식에 비해 뭐랄까 굉장히 복잡하면서도 기특하다랄까ㅋㅋ 다만 레버리지가 높지만ㅋㅋ
레버리지가 정확히 어떤 의미를 주는 걸까,,
예를들어 삼성전자가 60만원이라고 하면 삼성전자 1주를 사기위해서는 60만원이 필요하다,,반면에 개별주식선물 삼성전자 1계약을 체결하기 위해서는 60만원이 아닌 10만 8천원만 있어도 매수는 가능한것이다.
<개별 주식선물의 특징>
구분 | 주식 | 주식신용 | 주식선물 | 비고 |
단가(예시) | 50만원 | 50만원 | 50만원 | |
수량 | 10주 | 10주 | 1계약 | 주식10주 =선물1계약 |
총액 | 500만원 | 500만원 | 500만원 | |
필요금액 | 500만원 | 200만원 | 90만원① | 매수/매도1회 |
레버리지효과 | 없음 | 2.5배 | 5.6배② | 주식선물 증거금 18% |
매매수수료 | 0.019% (지점계좌 온라인수수료적용시) | 0.019% (지점계좌 온라인수수료적용시) | 0%③ (5/6~7/4 동양종합금융증권온라인수수료 무료) | 주식선물 매매수수료 중 유관기관 분담금은 투자자 부담 |
세금 | 15,000원 | 15,000원 | 0원④ | 주식선물 거래세없음 |
이표는 일반 주식거래와 주식거래에서 레버리지를 높이기 위해서 일반적으로 많이 사용하는 주식신용거래, 그리고 개별주식선물 제도에 대한 비교이다. 그나마 레버지를 높이는 주식신용제도도 개별주식선물에는 비할바가 못된다. 그래서 개인적인 생각으로는 결국에는 확실한 믿음에서만 주식신용제도를 이용하므로 이경우에는 차라리 개별주식선물을 이용해 보는 것이 유리하다는 생각이다.
<개별 주식선물 주요제도>
구분 | 내용 | ||||||||||||
결제월 | 3,6,9,12월 (선물거래와 동일) | ||||||||||||
결제방식 | 현금결제 | ||||||||||||
최종거래일 | 각 결제월의 두번째 목요일 (선물거래와 동일) | ||||||||||||
거래개시일 | 최종 거래일의 다음 거래일 | ||||||||||||
거래시간 | 09:00 ~ 15:15 (최종거래일: 09:00 ~ 14:50) | ||||||||||||
계약크기 | 선물가격 × 10 승수 (지수선물은 KOSPI 200 ×50 승수, 선물대비 낮은 거래비용) | ||||||||||||
호가한도수량 | 5,000 계약 | ||||||||||||
가격제한폭 | ±15% | ||||||||||||
호가가격단위 | 정밀한 호가단위 (주식대비 1/2 수준)
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기본예탁금 | 당사 선물옵션 계좌 보유 기존 고객은 고객별로 차등적용 (500만원 / 1000만원 / 15000만원) 신규 고객은 1500만원 | ||||||||||||
증거금율 | 거래증거금률 : 12% 위탁증거금률 : 18% |
특별히 제도적으로 어려운점은 없다. 다만 기본예탁금과 증거금율 정도가 개별주식선물의 특징적인 제도라고 할 수 있는데,,주식이야 통장에 만원이 있든 10만원이 있든 상관없이 주식을 살 수 있지만, 이 개별주식선물의 경우 각 증권사마다 요구하는 기본예탁금을 지켜야한다. 위표는 동양종금증권에서 가져온 것으로 개별주식선물을 처음 거래하는 신규고객은 1,500만원이 필요하다는 것을 의미하며, 기존 고객들은 등급별로 차등적용 해 500만원 부터 1,500만원,,
그리고 증거금율이 거래증거금율과 위탁증거금율로 나눠지는데 위탁증거금율은 총 거래금액의 중 현금을 갖춰야하는 비율이고, 거래증거금율 이부분이 조금 어려울 수도 있겠으나,,선물거래에는 매일매일 청산이라는 걸 하게 되는데,,
청산을 통해 선물가격이 떨어져 평가금액이 떨어져 거래증거금률 이하가 될 경우 현금입금을 통해 그 수준을 맞춰야 하는 수준의 증거금율이다.
다음으로 개별주식선물의 장점에 대해 알려드리고자~어쨌든 장점이 있어야 애용을 하는거니까~
1. 거래비용이 저렴하다
주식 공매도와 주식선물 매도를 비교한건데,,개별주식선물의 경우 바로 매수 없이 바로 매도 포지션을 먼저 취할 수 있으므로 매도 후 가격이 하락해서 매도 가격보다 싼 가격에 매수포지션을 취하면 결국은 이익이되기 때문에 하락장에서도 수익이 가능한 것이고 제한이 있는 공매도 보다 개별주식선물은 별 제한없이 매도포지션을 취할 수 있다는 점이 유리~
3. 자금운용의 효율성
주식거래 중 자금운용의 효율을 높이고 레버리지 효과를 극대화 하기위해 미수나 신용제도를 이해하는데 이 경우에도 개별주식선물에 비해서는 효율성이 떨어진다는 점이다.
신문기사를 보더라도 일단 개별주식선물 하면 레버리지 이야기를 많이하곤 하는데,,
이번기회에 레버리지가 어떤것이다 라는 걸 챙겨두는 것도 좋을 듯 하고,,
기대했던 것과 달리,,선물에 대한 대박의 환상이랄까 그런것들이 너무 강한느낌을 주는 것도 부정할 순 없을 것이다,, 사실 선물 거래는 위험관리 수단이 될 수도 있으며 금융시장을 더욱 풍성하게 만들어 준다고할까,,암튼 그러한 긍정적인 성격이 강하므로 이번 개별주식선물 시장에서도 그 기능을 다 할 수 있길 바라며 대박의 꿈이 쉽사리 깨어질 수 있다는 점도 잊지 않아야 할 것이라는 지극히 개인적인 생각~
5월 6일부터 국내에서도 개별주식 선물거래가 시작된다. 국내 파생상품업계에선 `초기 참가자들이 큰 수익을 거둔다`는 말이 있다. 1996년 지수선물 국내 개장 후 전설적인 수익을 남긴 `압구정동 미꾸라지(윤강로 전 KR투자 대표)` 등이 1세대 초기 참가자들이다. `제2의 신화`를 벼르는 투자자들이 시장 개설 때 참여하려는 이유다.
주식 선물거래는 일단 레버리지 효과가 커 적은 종자돈만으로도 큰 수익을 거둘 수 있고, 지수선물에 비해 이해가 쉽고 전체 증시와 무관하게 개별 종목의 등락만 예측하면 되는 등 매력적인 요소가 많다.
그러나 예측을 잘못하면 종자돈을 다 날릴 위험이 큰 거래라는 점은 유념해야 한다.
가장 큰 변화는 개별종목의 상승뿐 아니라 하락에 베팅하는 투자가 가능하다는 점이다. 이른바 `숏 포지션`이다.
주식선물은 홈트레이딩시스템(HTS)을 기준으로 할 때 수수료가 0.01%로 ELW(주식워런트증권, 0.02%), 주식옵션(0.3%)보다 저렴하다.
증권거래소는 일단 15개 주요 종목에 대해 이 거래를 허용했다. 블루칩은 삼성전자 LG전자 LG디스플레이 포스코 현대중공업 한국전력 SK텔레콤 KT 현대차 국민은행 신한지주 우리금융 하나금융 신세계 KT&G다.
증거금은 주식 투자금의 18%다. 투자가 성공한다면 수익률은 현물(주식) 투자에 비해 최대 5.56배 높다. 물론 반대로 그만큼 손실분이 커질 수도 있다.
예를 들어 15개 종목 중 주당 가격이 가장 싼 우리금융을 개인투자자가 주식선물로 투자한다고 가정해 보자. 현재 주가가 2만원이고 6월에 만기가 되는 6월물 개별주식 선물 가격이 2만200원이라고 하면 주가가 오를 것을 확신하고 주식을 10주 사는 투자자는 20만원을 투자해야 하지만 주식선물로는 3만6300원만 내면 현물 10주를 산 것과 거의 동일한 효과를 본다. 만약 6월 만기일(둘째주 목요일)에 2만1000원으로 오를 경우 현물 투자자는 1만원을 벌었으므로 5%(1만원/20만원) 투자수익을 보지만 선물 투자자는 22%(8000원/3만6300원)의 투자수익을 올린다. 주가가 2만2000원으로 오르면 수익은 50%까지 높아진다. 이미 지수선물투자를 하던 사람은 기존 계좌를 이용하면 된다. 그러나 증권 투자자들은 새로 계좌를 개설해야 한다.
증권사나 선물회사에 가서 1500만원 이상의 잔고(증거금)를 넣어야 거래를 시작할 수 있다.
거래는 위의 사례에서 볼 수 있듯이 18%의 증거금만 내고 최종 주가와 비교해 수익을 거뒀을 경우 수익이 계좌에 현금으로 입금된다. 1일 정산이 되기 때문에 투자한 쪽과 반대로 주가가 움직일 경우 마진콜이 들어올 수도 있다는 점은 유념해야 한다. 마진콜은 주식선물의 주가가 하락해 증거금이 12% 밑으로 내려가는 현상을 말한다. 또 지금까지는 주로 외국인이나 기관투자가들이 독점하던 공매도 차익거래 헤지거래 페어트레이딩 등 다양한 투자전략을 구사할 수 있는 점도 주목된다.
장외주식딜러 NEORIT
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